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GAM Holding AG annuncia i risultati del primo semestre 2019

GAM

GAM Holding AG ha annunciato i risultati del primo semestre 2019. – Utile ante imposte sottostante pari a CHF 2,1 milioni con utile per azione diluito sottostante pari a CHF (0,01) rispetto a CHF 0,45 nel primo semestre 2018…..


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–       Perdite nette pari a CHF 13,6 milioni con utile per azione diluito pari a CHF (0,09), entrambi calcolati secondo i principi IFRS, rispetto a CHF 0,16 nel primo semestre 2018

–       Proventi netti da commissioni e provvigioni in calo, pari a CHF 171,1 milioni rispetto ai CHF 287,7 milioni del primo semestre 2018 per effetto della notevole contrazione del patrimonio gestito (AuM) nell’Investment Management

–       AuM del Gruppo, compresi Investment Management e Private Labelling, pari a CHF 136,1 miliardi al 30 giugno 2019 rispetto a CHF 132,2 miliardi al 31 dicembre 2018

–       Investment Management:

–    AuM pari a CHF 52,1 miliardi1 al 30 giugno 2019 rispetto ai CHF 56,1 miliardi2 del 31 dicembre 2018; deflussi netti di CHF 7,6 miliardi, parzialmente compensati da movimenti positivi netti di mercato e valutari quantificati in CHF 3,6 miliardi

–    Miglioramento dell’andamento dei flussi a giugno e a luglio fino alla data corrente, entrambi con afflussi netti positivi

–    Margine da commissioni di gestione pari a 53,9 punti base (pb) alla fine del primo semestre del 2019, stabile rispetto al margine di uscita di 54 pb registrato a dicembre 2018

–       Private Labelling:

–    Massimo record dell’AUM pari a CHF 84,0 miliardi al 30 giugno 2019 rispetto ai CHF 76,1 miliardi del 31 dicembre 2018; afflussi netti di CHF 2,4 miliardi che, assieme ai movimenti positivi netti di mercato e valutari, hanno generato CHF 5,5 miliardi

–    Margine da commissioni di gestione pari a 4,3 pb al 30 giugno 2019, in linea con la guidance di circa 4 pb per il 2019

–       Peter Sanderson è stato nominato Group CEO, con effetto a partire dal 1° settembre 2019, come annunciato oggi in nota separata

–       Completata la liquidazione dei fondi obbligazionari uncostrained/absolute return (ARBF)

–    I pagamenti finali ai clienti saranno effettuati in data odierna restituendo in media oltre il 100%[4] del valore di portafoglio

–    GAM ha concordato con Tim Haywood che nessuna delle due parti perseguirà l’altra sulla base dei fatti noti alle parti

–       Implementazione del programma di ristrutturazione nei tempi previsti

–    La riduzione dei costi fissi relativi a personale e spese generali, pari ad almeno CHF 40 milioni, procede nei tempi previsti al fine di conseguire almeno un terzo dei risparmi nel 2019 e piena efficacia nel 2020

–    Per il 2020/2021 si prevede un’ulteriore semplificazione dell’attività con benefici aggiuntivi in termini di efficienza

–       Vendita di fondi su metalli preziosi e monetari alla Banca Cantonale di Zurigo (ZKB)

–    GAM ha stipulato un accordo con ZKB per vendere i suoi fondi monetari e sui metalli preziosi che, al 30 giugno 2019, ammontavano a CHF 2,2 miliardi. Si prevede che l’operazione si concluda nel terzo trimestre 2019.

David Jacob, Group CEO, ha detto: «Con i pagamenti finali degli ARBF, effettuati in data odierna ai nostri clienti, intendiamo chiudere definitivamente la questione e concentrarci al 100% sulla crescita futura del nostro business.

Sono lieto di constatare la tendenza positiva dei flussi che, da un paio di mesi, abbiamo iniziato a vedere nella gestione degli investimenti.

Stiamo procedendo puntualmente con l’implementazione del nostro programma di ristrutturazione e continueremo a cercare soluzioni per semplificare il nostro business e conseguire guadagni aggiuntivi in termini di efficienza.

L’ulteriore stabilizzazione del business, la ricostituzione della fiducia dei clienti e la focalizzazione su settori nei quali abbiamo competenze riconosciute ci riporteranno sulla buona strada per fornire rendimenti interessanti ai nostri investitori».

Completamento della liquidazione degli ARBF

Al 30 luglio 2019 si conclude la liquidazione delle strategie ARBF ed entro tale scadenza GAM restituisce ai clienti in media il 100,5%4 del valore patrimoniale netto, con riferimento alle valutazioni vigenti nel momento in cui è iniziata la liquidazione dei rispettivi fondi. Si tratta di un momento importante per GAM.

Nell’arco del processo di liquidazione, per GAM è stato prioritario massimizzare la liquidità e il valore a beneficio dei suoi clienti trattando equamente tutti gli investitori.

GAM è convinta che l’attuazione di provvedimenti incisivi sia stata l’unica cosa giusta da fare e che, considerando la fiducia con cui i clienti le affidano i loro risparmi, sia importante mantenere sempre i massimi livelli di diligenza.

GAM sa che questo è stato un anno difficile per tutte le parti interessate, tra cui i clienti che avevano investito nella strategia ARBF, ma ritiene che siano stati adottati i provvedimenti adeguati.

GAM ha reso nota la necessità di liquidare i fondi non appena è risultato evidente che una soluzione diversa le avrebbe impedito di trattare equamente i suoi clienti, non ha più applicato commissioni di gestione sui fondi interessati, ha fornito previsioni trasparenti sui tempi di rimborso e ha raggiunto quasi tutti questi traguardi con puntualità.

Questi provvedimenti hanno consentito di preservare il valore critico per i clienti investiti in ARBF.

GAM si concentra ora sul futuro del proprio business e, pur confermando la constatazione di inadempienza grave, ha concordato con Tim Haywood che nessuna delle due parti perseguirà l’altra sulla base dei fatti noti alle parti.

Vendita di fondi monetari e su metalli preziosi alla Banca Cantonale di Zurigo (ZKB)

GAM ha stipulato un accordo con ZKB per vendere i suoi fondi monetari e su metalli preziosi per AuM complessivi pari a CHF 2,2 miliardi al 30 giugno 2019.

Il fair value del corrispettivo totale è previsto attorno a CHF 14,0 milioni e sarà interamente liquidato al completamento.

Considerando la posizione già forte di ZKB in questo business, riteniamo che i clienti trarranno benefici da questa operazione di cui si prevede la conclusione nel terzo trimestre 2019.

GAM continuerà a operare come fund management company attraverso la sua attività di Private Labelling, mentre ZKB sarà responsabile della gestione degli investimenti e della distribuzione dei fondi.

Prospettive

Si prevede un contesto di mercato ancora volatile, probabilmente caratterizzato da un atteggiamento prudente e sensibile ai prezzi da parte dei clienti.

Tuttavia, con la sua gamma distintiva di strategie d’investimento e capacità di distribuzione su scala globale, GAM è ben posizionata per sostenere i clienti nel raggiungimento dei loro obiettivi di investimento.

Come annunciato in precedenza, GAM ritiene che l’utile ante imposte sottostante per l’intero 2019 sarà di fatto inferiore ai livelli del 2018, condizionato da AuM notevolmente più bassi.

GAM resta interamente focalizzata sull’obiettivo di stabilizzare e semplificare ulteriormente il business, puntando sugli ambiti in cui dispone di una competenza riconosciuta allo scopo di generare rendimenti interessanti per gli investitori.

Fonte: AdvisorWorld.it

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