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Saint-Georges Didier Carmignac

Carmignac : Azionario: le notizie sui vaccini sono di supporto a una rivalutazione in vista delle riaperture

Carmignac : La propagazione di un virus avviene in modo esponenziale e non lineare. Per questo motivo, solitamente nelle fasi iniziali ne viene sottostimato il rischio.

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A cura di Didier Saint-Georges, membro del comitato strategico di investimento Carmignac


    Ecco perché la seconda ondata di contagi in Europa ha raggiunto picchi elevati, con i governi che si affrettano a introdurre misure di contenimento. Negli Stati Uniti il numero di decessi – che segue quello dei contagi – ha iniziato a crescere significativamente, facendo quindi presagire misure di lockdown più severe, soprattutto adesso che trovano il pieno appoggio del nuovo presidente eletto.

È possibile però che l’anno prossimo questo schema ripetitivo non si ripresenti più, considerando le ultime notizie, come l’annuncio di Pfizer relativo alla scoperta di un vaccino altamente efficace che dovrebbe essere diffuso su larga scala prossimamente.

    Pertanto in un primo momento la situazione sanitaria contribuirà a creare:

        un contesto di crescita ancora debole nel mondo occidentale e nei settori esposti alla mobilità dei consumatori

        bassa pressione inflazionistica

        e – di conseguenza – il sostegno costante delle banche centrali

Ma il flusso di notizie sui vaccini dovrebbe iniziare a spingere il mercato azionario a rivalutare nuovamente la possibilità di una riapertura delle economie (il c.d. “reopening trade”). Questa prospettiva però non dovrebbe essere confusa con un ampio e duraturo rally ciclico che l’introduzione di massicci stimoli fiscali negli USA avrebbe potuto innescare.

    Per quanto riguarda il reddito fisso, nel segmento credito corporate ci sono anche gli emittenti che dovrebbero beneficiare di un reopening trade attraverso spread più ristretti.

Fonte: AdvisorWorld.it

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