After a strong rejection of constitutional reform in the Italian referendum, Prime Minister Matteo Renzi resigned. We still believe that there won’t be a snap election, as we do not think that the president will send the country to new elections before parliament has approved a new electoral law for the upper house of parliament......

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Market comment about Q1-2016: The last quarter was an eventful and an above average volatile period. A lot of investors have reduced their equity portion in January / beginning of February. Their argument was of especially difficult economic and market conditions that have not been seen for a long period of time....

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